Aris Komporozos-Athanasiou, abril de 2026
El momento actual se caracteriza por crisis cada vez más graves que han empezado a desbordar incluso a los sistemas diseñados para contenerlas. La inestabilidad geopolítica se propaga por los mercados financieros, mientras que el resurgimiento de la política autoritaria (lo que podríamos llamar «trumpismo 2.0») trae consigo un abandono generalizado de los compromisos de financiación verde y el desmoronamiento de los acuerdos de sostenibilidad en todo el sector bancario. Las instituciones democráticas están sometidas a una gran presión, y se ha afianzado una política del caos y la inestabilidad utilizada como arma, que inquieta cada vez más incluso a los propios mercados.
¿Qué ocurre cuando los sistemas financieros diseñados para gestionar el riesgo y garantizar la estabilidad aceleran ese colapso sistémico? Este texto introduce el concepto de «finanzas del colapso» como marco para comprender cómo las finanzas ejercen cada vez más influencia en las crisis. El concepto pretende captar un cambio en el que las instituciones creadas para asegurar el futuro —desde los regímenes de seguros hasta las pensiones, y desde los bonos del Estado hasta los sistemas de prestaciones públicas— parecen estar contribuyendo a su desestabilización, al tiempo que ofrecen nuevas vías de beneficio en medio de una creciente incertidumbre. A primera vista, la dinámica que describimos puede parecer familiar: las finanzas se benefician de la crisis, el capital fluye hacia instrumentos que parecen gestionar la destrucción mientras se benefician silenciosamente de ella. Pero lo que estamos observando aquí apunta a una transformación más profunda. Las categorías que antes estructuraban la respuesta a las crisis financieras —el riesgo, la seguridad, la recuperación, incluso «el mercado» mismo— se están volviendo cada vez más inestables. El andamiaje analítico que antes permitía explotar las crisis ya no se sostiene. El riesgo parece menos calculable, la volatilidad más continua y la distinción entre colapso y oportunidad más difícil de mantener.
Esta reconfiguración no es solo estructural o institucional, sino también epistemológica. Las finanzas del colapso funcionan como un mecanismo para producir y gestionar narrativas contrapuestas sobre el futuro, dejando esa tensión en su sitio, redistribuyéndola y monetizando la incertidumbre que genera. Las finanzas del colapso prosperan gracias a esa especulación multidireccional: dan cabida a trayectorias contradictorias —estabilidad y crisis, crecimiento y extinción— sin exigir coherencia ni cierre. En el extremo más agudo de este ecosistema, las criptomonedas se ven simultáneamente como burbujas peligrosas y como refugios contra el colapso sistémico. Los bonos catástrofe ofrecen altos rendimientos incluso cuando los eventos que aseguran son cada vez más frecuentes e impredecibles. Las pensiones se redefinen como vehículos de inversión individualizados cuya seguridad depende de la capacidad de cada persona para gestionar el riesgo en mercados cada vez más volátiles. Y, mientras tanto, una nueva clase de emprendedores fundadores augura un futuro próspero para algunos, al tiempo que desestabiliza aún más la seguridad social para la mayoría.
Las implicaciones de esta ambigüedad en capas se extienden más allá de los sistemas financieros, moldeando a los sujetos que se mueven en ellos. La promesa de las finanzas es: el mundo puede estar desmoronándose, pero tu cartera podría seguir rindiendo. En este terreno contradictorio, nos encontramos con la figura del Homo speculans. Ya no es el actor racional de la economía clásica ni el inversor neoliberal disciplinado; el Homo speculans se encuentra suspendido entre imperativos opuestos: actuar ante el colapso y especular sobre su desarrollo. Atrapado entre la negación y la hipervigilancia, la fantasía y la anticipación, este sujeto encarna las contradicciones vividas de un sistema financiero que prospera gracias a la inestabilidad sistémica.
Los textos de esta serie de cuatro partes analizan cómo se está desarrollando la «finanzas del colapso» en diversos ámbitos institucionales y sociales para trazar un conjunto de dinámicas entrelazadas: el fracaso de los modelos de riesgo, la reinvención especulativa de instituciones que antes eran estables y las subjetividades emergentes que se forman a raíz de ello. Comenzamos con el campo emergente de las finanzas de la longevidad, donde las poblaciones envejecidas se replantean como fronteras de inversión. Giulia Dal Maso introduce el concepto de «capitalismo de la longevidad»: un régimen biopolítico y financiero en el que el capital subsume la temporalidad de la vida misma. A medida que se derrumba la infraestructura del bienestar colectivo, sostiene, la esperanza de vida se convierte en una nueva frontera de acumulación, desde los sistemas de pensiones financiarizados y las empresas de «tecnología de la vejez» hasta los oligarcas tecnológicos que financian la inmortalidad biológica. Melinda Cooper continúa con un análisis del capitalismo basado en los fundadores, donde figuras volubles como Peter Thiel y Donald Trump ofrecen una visión invertida y radicalizada de la destrucción creativa de Schumpeter, utilizando las inclinaciones antisociales del neoliberalismo como arma para establecer nuevas dinastías feudales. Estas personalidades fundadoras no se limitan a dirigir empresas; sustentan ecosistemas especulativos enteros. Su volatilidad es inseparable del valor inflado que generan y del colapso político que tanto anticipan como aceleran. Por último, la psicoanalista Jamieson Webster concluye con una reflexión sobre la vida psíquica del colapso. Partiendo de los debates psicoanalíticos contemporáneos, se pregunta cómo se mantienen las antiguas categorías psíquicas —neurosis, psicosis, melancolía, etc.— en las condiciones actuales. ¿Qué significa poner este sistema en el diván? ¿Puede el psicoanálisis ayudarnos a comprender, e interrumpir, la gramática emocional del colapso?
En conjunto, estas contribuciones muestran que las finanzas del colapso van más allá de los relatos descriptivos sobre cómo responden los instrumentos financieros a la crisis. Suponen un cambio más amplio en la forma de conceptualizar el riesgo y la incertidumbre, de construir los futuros y de cerrar las posibilidades políticas. Las finanzas del colapso desorientan a los sujetos, redistribuyen las vulnerabilidades y reconfiguran las condiciones de supervivencia. A medida que la volatilidad se convierte en la norma, que la seguridad se vuelve especulativa y que las finanzas tanto se aprovechan de esa inestabilidad como la reconfiguran, surge la pregunta: ¿qué formas de política quedan cuando el propio colapso es simplemente otra clase de activos?
Continuará en las partes 2, 3 y 4
Aris Komporozos-Athanasiou es profesor de Economía y Sociedad en el University College London y director del Centro de Estudios sobre el Capitalismo de la UCL. Entre sus libros, traducidos a varios idiomas, se encuentran Speculative Communities (University of Chicago Press, 2022) y Trading Truth (MIT Press, de próxima publicación). Su trabajo ha aparecido en medios internacionales como New Yorker, The Guardian, Die Zeit, El País y London Review of Books, y se ha expuesto en plataformas como Deichtorhallen Hamburg, Whitechapel Gallery y el Festival de Cine de Locarno.
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